Ogni scambio ha due gambe — un compratore e un venditore — ma solo uno dei due ha aggredito: ha accettato il prezzo dell'altro pur di eseguire subito. Il delta di una barra è il saldo di quelle aggressioni: volume eseguito in acquisto a mercato meno volume eseguito in vendita a mercato. Il CVD è la somma progressiva dei delta: la contabilità di chi, nel tempo, ha alzato la mano per primo.
In parole semplici — A un'asta c'è chi urla «lo compro al prezzo che chiedi!» e chi resta seduto con il cartello alzato ad aspettare. Il CVD conta le urla, con il segno. Se le urla di acquisto crescono ma il prezzo non sale più, qualcuno di molto grosso sta vendendo da seduto — e sta vincendo lui.
Come si calcola
| Esecuzione | Attribuzione |
|---|---|
| Ordine a mercato che colpisce l'ask | + volume (compratore aggressivo) |
| Ordine a mercato che colpisce il bid | − volume (venditore aggressivo) |
Serve un feed che distingua il lato dell'aggressione (tick data / order flow): è ciò che separa il CVD dall'OBV, che approssima il segno con la direzione della chiusura. Come per l'OBV, il valore assoluto non conta: si leggono pendenza e divergenze.
Come leggere il grafico — Sopra: prezzo che macina nuovi massimi. Sotto: il CVD sale con il prezzo nel tratto sano, poi gira in basso mentre il prezzo sale ancora — la zona evidenziata in rosso. Interattivo — i punti mostrano il tratto in fase, la divergenza da assorbimento e la regola di calcolo.
Lettura operativa
- In fase = movimento sano — prezzo e CVD che salgono insieme: chi compra a mercato trova poca resistenza, il movimento ha carburante reale.
- Divergenza ribassista (assorbimento in alto) — prezzo su nuovi massimi, CVD piatto o in calo: le aggressioni in acquisto sbattono contro ordini limite in vendita (iceberg compresi) che le assorbono senza cedere prezzo. Sforzo senza risultato — vedi assorbimento — spesso preludio di svolta.
- Divergenza rialzista (assorbimento in basso) — la speculare: nuovi minimi di prezzo con CVD che sale, venditori aggressivi esauriti contro domanda passiva.
- Livello + flusso — il CVD rende al massimo dove un livello conta già (POC, VWAP, un supporto osservato): lì la divergenza dice come sta finendo la battaglia su quel livello.
Limiti e trappole
Attenzione — Il CVD dipende dal feed: perpetual e spot, exchange diversi, aggregazioni diverse producono curve diverse sullo stesso strumento. Prima di leggere una divergenza, accertati di sapere quale mercato stai sommando.
- L'aggressore non è per forza quello «informato»: gli algoritmi di esecuzione istituzionali spezzano gli ordini per sembrare flusso qualunque.
- Su timeframe lunghi il vantaggio informativo si diluisce: il CVD è nato per l'intraday e lo studio dei livelli.
Collegamenti
- delta-volume · cumulative-delta — i concetti di base
- footprint-chart — il delta barra per barra, livello per livello
- obv — l'antenato che approssima il segno con la chiusura
- volume-profile · vwap · indicatori